Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY). Пул ликвидности формируется из токенов пользователей, которые готовы предоставить свою ликвидность за вознаграждение. Когда сделка происходит в LP, вы увеличиваете предложение одного токена для обмена на другой. Если, например, вы покупаете 1 ETH (x) из пула DAI/ETH Uniswap, количество ETH в пуле уменьшается, увеличивая DAI (y). amm это Таким образом, чтобы сохранить k постоянным, ETH станет незначительно дороже в DAI, поэтому LP будет сбалансирован. Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) – это движущая сила децентрализованных финансов.
Что такое пул ликвидности и как он работает?
Цена не будет сильно колебаться, и это сократит вероятность проскальзывания. Обмен криптовалюты с помощью AMM — один из важнейших компонентов пространства DeFi. Они обеспечивают доступ к мгновенной ликвидности в автоматизированном режиме на основе смарт-контрактов и снижают риск цифровая валюта проскальзывания. Такие платформы пользуются спросом у инвесторов, желающих получать пассивный доход, ведь все сервисы предлагают вознаграждение пользователям за поставку ликвидности. Uniswap поддерживается сотнями (если не тысячами) пулов ликвидности для различных токенов ERC-20, что создает огромные возможности для получения дохода от предоставления ликвидности. Поэтому Crypto World пытался найти решение, которое позволило бы владельцам хранить и обменивать криптовалюту, не подвергаясь контрагентским (обменным) рискам.
Что такое автоматический маркет-мейкер (АММ) в криптовалюте?
Важно учесть непостоянные потери и тот момент, что децентрализованные биржи могут показаться сложными в освоении новичкам. Если ваша деятельность тесно связана с АММ, то поделитесь опытом на портале Coinverse. Токены в пулах ликвидности оцениваются с помощью алгоритма, который автоматизирует изменение цен в зависимости от рыночного спроса, а также уменьшает проскальзывание. АММ определяют цены на токены на основе заранее заданных математических формулах. Одна из децентрализованных бирж, которая внедрила AMM, – это Uniswap. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями.
Пулы ликвидности и поставщики ликвидности
Большинство DEX на рынке DeFi, такие как Uniswap, Pancakeswap, Curve, используют механизмы AMM, поскольку они соответствуют характеру рынка. Хотя АММ стал прорывом для трейдинга и DeFi, у него есть ряд явных недостатков. Во-первых, при совершении свопов с помощью АММ существует высокий риск проскальзывания цены.
С технической стороны это реализовано через протокол, работающий при помощи группы смарт-контрактов, которые регулируют процесс обмена токенами между пользователями. АММ – это новая децентрализированная технология, не предполагающая собой классическое взаимодействие между продавцами и покупателями. Способ обмена активами включает в себя технологии блокчейн в общем смысле этого слова. Непостоянная потеря является основным и наиболее распространенным риском, с которым сталкиваются поставщики ликвидности в АММ. В сущности, это снижение стоимости токена, которое испытывают пользователи, депонируя токены в AMM, по сравнению как если бы они удерживали их в кошельке в течение того же времени. Помимо получения части комиссий за протокол, токены управления представляют собой дополнительный источник дохода для поставщиков ликвидности.
Кроме того, в Balancer провайдеры также могут настроить соотношение токенов, помещаемых в пул за один перевод. Однако Kyber Network (2018 г.) и Bancor (2017 г.) первыми внедрили AMM. Это означает, что вы будете платить меньше комиссий (в данном случае, комиссий за инфляцию) при торговле. АММ считаются следующей фазой развития финансового рынка из-за их привлекательности для децентрализованной экономики. Хотя у этой технологии есть немало преимуществ, нельзя забывать и про ее недостатки.
AMM, то есть автоматический маркет-мейкер, — это протокол, который использует математические уравнения для автоматизации сделок и поддержания ликвидности на децентрализованной бирже (DEX). Торговля на DEX — важный аспект DeFi; с AMM DEX-биржи могут предлагать свободную от ограничений торговлю без сторонней или централизованной книги заказов. Автоматические маркет-мейкеры являются основой децентрализованных бирж, это необходимая инфраструктура для обмена токенами в DeFi. Поставщики ликвидности вносят свой вклад в общую доступность токенов на DEX, и их совокупный вклад формирует пул ликвидности. Высокая ликвидность полезна для любой биржи, и поставщиков ликвидности стимулируют к работе в рамках таких мероприятий, как доходное фермерство.
Как только условия выполняются, смарт-контракт дает добро на проведение сделки без вмешательства извне. Пул ликвидности — это финансовый инструмент на основе смарт-контракта, обеспечивающий ликвидность для торговли криптовалютами. AMM взимают небольшую комиссию за каждую сделку, но зачастую она составляет лишь малую долю от суммы сделки.
Эта идея чужда в системе книги ордеров, поскольку централизованная биржа оставляет все комиссионные себе. Сделка считается завершенной, если ценовые ожидания продавца и покупателя совпадают. На мировых финансовых рынках это достигается с помощью книги ордеров. Такая модель подходит для обменников, которые оперируют близкими по стоимости активами, например, для обмена стейблкоинов.
Во-первых, лица, принимающие ликвидность, платят поставщикам ликвидности комиссию за получение базового актива. Во-вторых, когда ликвидность удаляется из пула, система автоматически взимает комиссию у тейкера (трейдер, «забирающий» ликвидность) и начисляет ее мейкеру. AMM пользуются популярностью в секторе децентрализованных финансов (DeFi) благодаря ряду преимуществ. Они доступнее, дешевле и гораздо эффективнее, чем традиционные криптовалютные платформы. На этом фоне концепция получила широкое распространение, поскольку все больше инвесторов хотят совершать сделки в стабильной и свободной от санкций среде. Можно предположить, что в будущем появится много инновационных решений для AMM.
- По сравнению с централизованными биржами, которые часто взимают высокие комиссии, AMM обычно имеют гораздо более низкие затраты.
- Для крупных сделок относительно размера пула это может привести к значительному отклонению от ожидаемой цены.
- Синтетические активы позволяют создавать различные финансовые продукты в DeFi, включая рынки фьючерсов, опционов и прогнозов.
- Они позволяют предоставлять ликвидность как для продаж, так и для покупок.
- Они являются протоколами, обеспечивающими ликвидность на рынках через алгоритмическую торговлю.
- Поэтому Crypto World пытался найти решение, которое позволило бы владельцам хранить и обменивать криптовалюту, не подвергаясь контрагентским (обменным) рискам.
Некоторые DEX-платформы предназначены для конкретных сценариев использования, а другие — для более широкого круга вариантов. CMMM — это тип AMM, используемый для управления торговлей между более чем двумя активами. В ближайшем будущем AMM DEX по-прежнему будет играть важную роль на рынке. Однако в них будет больше улучшений, что потребует от инвесторов лучшего понимания операционной модели и ценности, которую токены DEX могут получить взамен протокола.
Вместо книги ордеров, где сами трейдеры обеспечивают ликвидность на соответствующих ценовых уровнях, это делает алгоритм. Трейдеры обеспечивают ликвидность и поэтому их называют поставщиками ликвидности, а AMM управляет ценообразованием в зависимости от того, какое количество каждого токена доступно. AMM используют математические формулы, с которыми пользователи DEX могут торговать друг с другом без участия третьей стороны.
В отличие от централизованных решений (CEX), DEX не верифицируют пользователей, не хранят их средства и не контролируют операции. К счастью, децентрализованная экономика продолжает развиваться семимильными шагами. Именно поэтому не стоит списывать со счетов новую технологию, позволяющую участникам обмениваться активами анонимно, при этом получать пассивный доход. Стандартная централизованная биржа использует в работе книгу ордеров и систему их сопоставления, чтобы объединять продавцов с покупателями.
Получается, чем раньше пользователь купит токен, тем больше сможет заработать. K — это константа, которая всегда сохраняет одно и то же значение, показывая соотношение токенов в пуле ликвидности. Если поставщик ликвидности хочет получить базовые активы в LP, ему нужно будет сжечь (удалить) свои токены LP, чтобы получить базовые активы, количество которых, возможно, изменилось. Потеря непостоянна, поскольку распределение токенов внутри LP может вернуться к тому, каким оно было.
Любая децентрализованная биржа имеет множество таких пулов, чтобы обеспечить как можно большее количество торговых пар. Самое интересное в технологии АММ то, что каждый пользователь может стать поставщиком ликвидности и при этом получать от этого выгоду, получая нативные токены биржи или какие-либо другие активы. На данный момент многие интересуются возможностью заработка в DeFi-пространстве, но это тема отдельной статьи. В основе AMM лежат пулы ликвидности, поддерживаемые поставщиками ликвидности (LP), которые «фиксируют» равные количества токенов в смарт-контракте. Эта модель контрастирует с традиционными биржами, где ликвидность обычно поступает из резервов биржи или отдельных маркет-мейкеров. Автоматические маркет-мейкеры (АММ) — это разновидность децентрализованной криптовалютной торговой платформы, которая использует смарт-контракты для обмена токенами и другими активами.
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) представлены в различных моделях, каждая из которых использует разные математические формулы для поддержания баланса и обеспечения ликвидности. Такие протоколы, как Bancor, Curve и Uniswap, популяризировали эти AMM первого поколения. Ярким примером AMM является Uniswap , построенный на Ethereum, предлагающий широкий спектр торговых пар ERC-20 и иллюстрирующий успех модели AMM. Пользователи вносят свой вклад в пулы ликвидности и получают вознаграждение за счет доли торговых комиссий, пропорциональной их вкладу. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) обеспечивают адекватную ликвидность на децентрализованной бирже благодаря математическим расчётам.